- Theo nhận định của CTCP Chứng khoán SSI (HOSE: SSI), nhờ sự thúc đẩy bởi nền tảng tăng trưởng mạnh mẽ trong quý III/2022, nhóm nghiên cứu của CTCK này khuyến nghị các nhà đầu tư có thể rót tiền vào các mã cổ phiếu như PVT, FPT, DGW và TLG.

Báo cáo chiến lược thị trường tháng 10 của SSI Research, nhóm phân tích duy trì góc nhìn thận trọng đối với diễn biến dòng tiền vào thị trường chứng khoán cũng như xu hướng vận động chung của thị trường, ít nhất cho tới cuộc họp của Fed vào tháng 11.

Trong khi đó, yếu tố tích cực đến từ việc định giá thị trường hiện đang ở mức thấp có thể giúp dòng tiền chủ động giải ngân. Định giá P/E hiện tại của VN-Index đang ở mức 11,7 lần vào ngày 3/10 đang dần tiệm cận mức đáy 10,35 lần vào ngày 24/3/2020, trong khi đó P/E ước tính năm 2022 cho chỉ số hiện ở mức 10,2 lần.

Với các mã cổ phiếu được khuyến nghị trong tháng này như PVT, FPT, DGW và TLG dự kiến được nâng đỡ bởi nền tảng tăng trưởng mạnh mẽ trong quý III, SSI Research gợi ý một chiến lược đầu tư thận trọng là nhà đầu tư có thể tăng tỷ trọng tại các vùng giá hỗ trợ cho cổ phiếu.

Tổng Công ty cổ phần Vận tải Dầu khí (HOSE: PVT)

Lợi nhuận trước thuế quý III dự phóng đạt 320 tỷ đồng, tăng 62% so với cùng kỳ dựa trên thị trường vận tải dầu khí tích cực cũng như mức so sánh thấp cùng kỳ năm 2021.

Tăng trưởng lợi nhuận có thể tiếp tục đạt mức cao trong quý IV năm 2022 từ thu nhập một lần từ việc thanh lý tàu PVT Athena. Dự kiến, PVT sẽ thanh lý tàu PVT Athena trong quý IV/2022, với mức lãi từ việc thanh lý tài sản dự kiến đạt 130 tỷ đồng.

CTCP FPT (HOSE: FPT)

Tăng trưởng lợi nhuận trước thuế quý III/2022 ước tính duy trì mức cao đạt 23% so với cùng kỳ năm trước. Một trong những điểm tích cực đáng chú ý là mảng công nghệ thông tin trong nước đã lấy lại mức tăng trưởng dương. Riêng tháng 7 và tháng 8/2022, lợi nhuận trước thuế mảng công nghệ thông tin trong nước tăng trưởng 13,5% so với mức giảm 14,4% trước đó ở quý II/2022.

Tiền mặt ròng (net cash) là một lợi thế của FPT giúp tránh khỏi tác động của việc tăng lãi suất cho vay. Bên cạnh mảng công nghệ là động lực tăng trưởng chính thì mảng dịch vụ viễn thông tạo ra dòng tiền ổn định sẽ giúp FPT vượt qua cuộc suy thoái tốt hơn so với các công ty IT startup vốn có dòng tiền mỏng.

Hiện tại FPT giao dịch ở mức P/E năm 2022 và 2023 là 15,4x và 12,6x với mức tăng trưởng lợi nhuận ước tính là 24,6% và 21,7%; tương ứng với tỷ lệ PEG khá hấp dẫn ở mức 0,5x.

CTCP Thế Giới Số (HOSE: DGW)

Lợi nhuận của DGW có thể đạt 200 tỷ trong quý 3/2022, tăng 87% từ cơ sở thấp trong quý 3/2021 và tăng 45% so với quý 2/2022 nhờ nhu cầu laptop phục hồi trong mùa tựu trường. Tuy lợi nhuận quý 4/2022 có thể giảm nhẹ 8% do cơ sở cao trong quý 4/2021 nhưng định giá hiện tại rất hấp dẫn (P/E 2023 hiện chỉ 9,7x) cho một doanh nghiệp có khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2023.

SSI ước tính lợi nhuận 2022-2023 của DGW lần lượt là 850 tỷ đồng (+30% so với cùng kỳ) và 1.010 tỷ đồng (+19% so với cùng kỳ). Tuy doanh thu mảng điện thoại và laptop tăng trưởng chậm lại (10% so với cùng kỳ trong 2023 cho cả 2 mảng), mảng thiết bị văn phòng và thiết bị gia đình (home appliance) được dự báo tăng trưởng 62% so với cùng kỳ trong năm 2023 nhờ đóng góp từ nhãn hàng mới (Joyoung, Whirlpool) và xu hướng số hóa tiếp diễn.

CTCP Tập đoàn Thiên Long (HOSE: TLG)

Kết quả kinh doanh 8 tháng tăng trưởng mạnh. Doanh thu thuần 8 tháng đạt 2.500 tỷ đồng (+48% so với cùng kỳ 2021). Biên lợi nhuận gộp đạt 44,1% (+2,7%) nhờ vào giá hạt nhựa - nguyên liệu chính chiếm 25% tổng chi phí nguyên vật liệu giảm. Lợi nhuận sau thuế đạt 396 tỷ đồng (+137% so với cùng kỳ 2021). Tái cấu trúc các dòng sản phẩm cao cấp, tăng công suất 33% trong năm 2023.

TLG là doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực sản xuất bút viết và các dụng cụ văn phòng phẩm, thị phần chiếm 60%. Trong năm 2023, Thiên Long đi vào sản xuất tại nhà máy mới Thiên Long Long Thành, giúp sản lượng sản xuất tăng 33%.

SSI đánh giá TLG có thể duy trì giá bán với tệp khách hàng đa dạng và sản lượng tiêu thụ tăng 7-8% hàng năm. Đồng thời tái cấu trúc dòng sản phẩm cao cấp giúp doanh thu dự kiến tăng 15% trong năm 2023. Giá hạt nhựa giảm giúp cải thiện biên lợi nhuận (dự báo giá dầu giảm sẽ làm giảm giá hạt nhựa - chiếm 25% chi phí nguyên vật liệu của TLG).