- Tăng trưởng kinh tế âm của nước Mỹ trong nửa đầu năm có thể là dấu hiệu báo trước cho một cuộc suy thoái sâu hơn, rộng hơn và thậm chí có thể kéo dài đến năm 2024.

Stephen Roach, từng là Chủ tịch Morgan Stanley Asia, nhận định, Mỹ cần một “phép màu” để tránh suy thoái. “Chúng ta chắc chắn sẽ chứng kiến một cuộc suy thoái vì tác động của việc thắt chặt chính sách tiền tệ thường có độ trễ nhất định”, ông Roach chia sẻ.

Ông Roach cho rằng, Chủ tịch Fed Jerome Powell không có lựa chọn nào khác ngoài việc áp dụng chiến lược chính sách tiền tệ siết chặt với Paul Volcker. Vào đầu những năm 1980, Volcker đã mạnh tay tăng lãi suất nhằm chế ngự lạm phát.

Stephen Roach chia sẻ: “Những “tổn thương” mà Paul Volcker gây ra đối với nền kinh tế Mỹ là tỷ lệ thất nghiệp trên 10%. Và cách duy nhất để Fed có thể tránh được viễn cảnh đó nằm ở sự quyết tâm của họ khi bám sát các nguyên tắc đã đề ra, đồng thời đưa lãi suất quỹ liên bang thực tế về ngưỡng giới hạn (restrictive), hiện vẫn cách khá xa mức lãi suất hiện tại”. 

Hiện tại, bất chấp quỹ đạo tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed, tỷ lệ thất nghiệp của nền kinh tế số một thế giới hiện chỉ ở mức 3,5%. 

“Tỷ lệ thất nghiệp thấp dù Fed tăng mạnh lãi suất thời gian qua đồng nghĩa với việc họ còn rất nhiều việc phải làm. Tỷ lệ thất nghiệp cần tăng lên ngưỡng 5%, và hy vọng sẽ không cao hơn quá nhiều. Nhưng không loại trừ khả năng con số này chạm ngưỡng 6%”, cựu Chủ tịch Morgan Stanley Asia nói.

Điểm mấu chốt cuối cùng có thể là người tiêu dùng. Ông Roach suy đoán rằng, họ sẽ sớm “đầu hàng” do lạm phát kéo dài dai dẳng. Điều này sẽ dẫn đến sự sụt giảm trong chi tiêu hàng ngày, và ảnh hưởng lan rộng đến nền kinh tế nói chung và thị trường lao động nói riêng.

“Khi đó, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) có thể giảm 1,5-2% và tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng thêm tối thiểu 1-2%”, Roach nhận định. “Điều đó đồng nghĩa với một cuộc suy thoái”.